Banca Naţională a României a păstrat neschimbate dobânzile, în condiţiile în care se aşteaptă la accelerarea inflaţiei în perioada următoare, anunţă Profit.ro.
BNR a păstrat la 6,5% rata dobânzii de politică monetară, nivel stabilit încă din august 2024. Au fost păstrate neschimbate şi dobânzile facilităţilor permanente, în linie cu aşteptările analiştilor.
Inflaţia a depăşit deja estimările băncii centrale, ajungând la 5,7% pe an în iunie, faţă de o valoare de 5,1% în prognoza Raportului asupra inflaţiei din mai, care la acel moment a fost realizat fără a lua în calcul creşterile de taxe şi accize de la 1 august.
Creşterea recentă a inflaţiei este atribuită de BNR scumpirii alimentelor şi combustibililor.
Mai mult, rata inflaţiei ar fi trebuit să coboare la 4,6% la finele anului curent, însă analiştii văd inflaţia mai degrabă în intervalul 7,5-8% pe an. BNR menţionează un „amplu salt” al inflaţiei în trimestrul al treilea din acest an, „sub impactul tranzitoriu al expirării schemei de plafonare a preţului la energia electrică şi al majorării începând cu 1 august a cotelor de TVA şi a accizelor”.
Inflaţia ar urma să scadă apoi în următoarele trei trimestre „relativ lent şi pe o traiectorie fluctuantă considerabil mai ridicată decât cea din proiecţia precedentă”. În T3 2026 ar urma să scadă mai abrupt, pe fondul unui efect de bază, şi va intra apoi gradual în ţintă, la finele celor opt trimestre.
Ca factor care va contribui la descreşterea inflaţiei începând cu a doua jumătate a lui 2026, BNR arată spre intensificarea „presiunilor dezinflaţioniste ale deficitului de cerere agregată”, care vor fi mai puternice decât cele din proiecţia curentă, „în contextul pachetelor de măsuri fiscal-bugetare corective implementate începând cu luna august 2025”.
Noua prognoză va fi publicată în Raportul de inflaţie din 12 august, aprobat în şedinţa Consiliului de Administraţie de astăzi.
BNR se aşteaptă la o creştere „modestă” a economiei în T2 din acest an, după o evoluţie de asemenea slabă în primul trimestru, când economia a stagnat.
Dacă măsurile fiscale sunt aşteptate să ducă la încetinirea creşterii economice, acestea au adus însă o „normalizare” în piaţa financiară, notează BNR, prin scăderea cotaţiilor interbancare de dobândă, scăderea randamentelor la titlurile de stat şi stabilizarea cursului euro/leu.
Pe de altă parte, riscurile dinspre zona fiscală nu au dispărut, avertizează BNR.
„Incertitudini rămân totuşi asociate măsurilor ce vor fi probabil adoptate în perspectivă în scopul continuării consolidării bugetare în conformitate cu Planul bugetar-structural pe termen mediu convenit cu CE şi cu procedura de deficit excesiv”, notează banca centrală.
Din plan extern, riscurile vin dinspre războiul din Ucraina, dinspre situaţia din Orientul Mijlociu, „dar mai cu seamă în contextul tensiunilor comerciale globale - de natură să afecteze mersul economiei mondiale şi al comerţului internaţional -, precum şi pe fondul efectelor potenţial generate de acordul comercial convenit între SUA şi UE”.
În piaţa muncii, BNR subliniază scăderea efectivului salariaţilor din economie în aprilie şi mai, dar şi scăderea ratei şomajului în trimestrul al doilea. Totodată, dinamica salarială s-a redus lent, în timp ce intenţiile de angajare şi deficitul de forţă de muncă raportat de companii s-au redus.
